管理與創新案例研究院調研組/文  10月28日，經濟觀察報發布反映中小企業未來現金流預期狀況的指數。根據調研數據匯總，第四季度，廣東中小企業預期處于惡化狀態的企業指數大幅下降，企業資金缺口面預期縮小，中小企業資金安全指數有所上升，整體企業的資金安全狀況預期提升，不過賬期問題仍然嚴重。

調研結果顯示：中小企業賬期指數的改善，主要源于主營業務有應收賬款企業比重的下降，即從上季度的89.6%，下降到本季度的85.2%。表明4.4%的企業，收緊了信用條件，不再賒銷。

而對于有應收賬款的企業，預期仍然在惡化。其中，預期賬期還會拉長，且應收賬款占總收入的比重上升的企業數量同時大幅上升。

這個現象表明，盡管總體上，企業現金狀況有所改善，但企業現金流狀況在分化，這是一個值得注意的現象。

第四季度，廣東中小企業資金安全指數為65.05（上季度為64.45）、中小企業資金缺口指數為18.06（上季度為26.45）、中小企業賬期指數為60.42（上季度為60.32）。

在此次調查中，我們詢問所有調查對象企業的現金流相關問題，在當下及未來一個季度與去年同期相比，是“改善”、“不變”或“惡化”。根據回收的數據，我們對每個指標分別計算擴散指數，即回答“上升”（變好）的百分比加上“不變”（相同）百分比的一半。

“中小企業資金安全指數”，是以企業以無新增現金流入的情況下，企業現金預期可以維持的時間長度作為指標合成。

可維持時間在2個季度以上表明相對安全，1-2個季度風險稍高，1個季度以內，風險最高，系數分別取100%、50%和25%，指數為三個類別企業比重的加權平均數。這個指標代表了企業整體資金狀況相對安全的比例，數值越大，整體企業的資金安全狀況越高。

“中小企業資金缺口指數”，是以預期存在資金缺口的中小企業比重作為系數，以企業對本季度資金缺口變化預期和本季度融資難度變化預期加權平均得出。這個指標表明了企業對本季度資金缺口的預期，數值反映了預期存在資金缺口問題，且處于惡化狀態企業的比重。

“中小企業賬期指數”，是以主營業務有應收賬款的企業比重作為系數，以企業對本季度應收賬款賬期變化預期、本季度應收賬款占總收入比重變化的預期，加權平均得出。賬期指數反映了企業對本季度賬期的綜合預期，該指標數值50是分水嶺位置。數值高于50表明賬期問題整體惡化。