經濟觀察網 記者 洪小棠  11月4日，繼人力資源和社會保障部、財政部、國家稅務總局、銀保監會、證監會聯合發布《個人養老金實施辦法》后，中國證監會針對個人養老金投資公募基金隨即發布了《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》（以下簡稱《暫行規定》），對參與個人養老金投資公募業務的各類市場主體及其展業行為做出明確規定。

北京一家公募機構的高管表示，這是個人養老金業務在公募基金領域出臺的重要配套政策，對公募基金助力個人養老、適配更加完善、可靠的“養老”屬性產品墊底了堅實的法律基礎，標志著我國個人養老金發展正穩步邁進新的階段。

本次發布的《暫行規定》主要對基金管理人、基金銷售機構等機構開展個人養老金投資公募業務做出了進一步要求；明確個人養老金可投產品標準、對基金管理人的投資管理和風險管理職責作出規定；明確基金銷售機構展業條件，對基金銷售機構信息提示、賬戶服務、宣傳推介、適當性管理及投教等職責作出進一步規定。

其中，《暫行規定》明確個人養老金的基金管理人、基金銷售機構建立長周期考核機制，對個人養老金投資基金業務、產品業績、人員績效的考核周期不短于5年。與此同時，對基金評價機構對養老金基金產品的評價亦規定業績評價期限不得短于5年，不得使用單一指標評價和排名，不得進行短期收益和規模排名。

在個人養老金可投基金產品類型方面，《暫行規定》明確為：最近4個季度末規模不低于5000萬元或者上一季度末規模不低于2億元的養老目標基金。待個人養老金制度全面推開后，將納入投資風格穩定、投資策略清晰、運作合規穩健且適合個人養老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、FOF等。

“相比6月份發布的征求意見稿，《暫行辦法》增加了對上一季度末養老目標基金的規模限制，相當于拓寬了產品準入門檻，可以讓更多符合要求的公募產品成為個人養老投資的選擇。”滬上一位公募機構產品部人士表示。

同時，《暫行規定》明確基金管理人可以根據投資人不同生命周期階段的養老投資需求和資金使用需求，將個人養老金基金產品的分紅方式設置為紅利再投資，并可將個人養老金領取期設置為定期分紅、定期支付、定額贖回等機制，在運作方式、持有期限、投資策略、估值方法及申贖轉換等方面的其他安排。

在個人養老金基金產品的銷售端，《暫行規定》亦明確要求經營狀況良好，財務指標穩健，且最近4個季度末股票基金和混合基金保有規模不低于200億元，其中個人投資者持有規模不低于50億元。

值得一提的是，個人養老金基金產品將單設份額，只面向個人養老賬戶的投資者，該份額不收取銷售服務費，可以豁免申購限制和申購費用，可以對管理費和托管費實施一定費率優惠。

此外，新規明確指出，個人養老金投資基金業務的投資顧問服務管理規范將另行制定，為投資顧問未來參與服務個人養老投資、提供資產配置解決方案預留了空間。

對于《暫行規定》，匯添富基金認為，新規明確了政策適用范圍和業務開展原則，并對個人養老金業務提出了資產安全性、運作穩健性、投資長期性、服務便利性的基本要求。

中歐基金表示，《暫行規定》優化了納入個人養老金賬戶的產品標準，一方面可以進一步豐富投資人在個人養老金賬戶中可選產品的范圍；另一方面，也對基金管理人加快完成養老目標基金和其他優質基金布局以服務個人養老金起到鼓勵作用。

此外，經濟觀察網記者根據Wind數據統計，截至11月4日，養老目標基金共計188只，總規模達944億元。其中目標日期基金177億元，目標風險基金767億元，持有人戶數約293萬戶。